Zlato ostvarilo najveći pad u pet godina, kakav je utjecaj na bitcoin

Cijene zlata na spot tržištu pale su u utorak za više od 5,3 posto na 4125 dolara, što ga dovodi na put najvećeg jednodnevnog pada u više od pet godina, jer su trgovci ostvarili profit od rekordnog porasta cijene metala na 4.260 dolara u ponedjeljak.

Povlačenje slijedi nakon mjeseci paraboličnih dobitaka potaknutih očekivanjima smanjenja kamatnih stopa i geopolitičkim hedgingom, zbog čega bi rast zlata mogao izgledati rastegnuto i poticati obnovljeni interes za bitcoin i drugu rizičnu imovinu.

Zlato je veći dio protekla dva mjeseca uvelike nadmašilo svoj digitalni ekvivalent. Omjer bitcoina i zlata pao je za otprilike 30 posto od sredine kolovoza, s oko 37 na oko 25, što je najniža razina od Trumpovog carinskog šoka ‘Dana oslobođenja’ u travnju. Tijekom tog razdoblja, bitcoin je pao za oko 12 posto, dok je zlato poraslo za gotovo 30 posto, učvršćujući fizički metal kao jednu od najuspješnijih investicijskih imovina u 2025. godini.

Analitičari su porast pripisali rotaciji ‘izbjegavanja rizika’ povezanoj s globalnim trgovinskim trenjima i oživljavanju takozvane trgovine devalvacije (debasement trade), uvjerenju da će uporni fiskalni deficiti, rastući dug i padajuće realne kamatne stope erodirati vrijednost fiat valute.

S obzirom na to da se očekuje da će Federalne rezerve ponovno sniziti kamatne stope kasnije ovog mjeseca, potez koji se procjenjuje s vjerojatnošću nešto manjom od 99 posto, prema CME-ovom alatu FedWatch, zlato je privuklo dosljednu strukturnu potražnju od strane pojedinaca, središnjih banaka i državnih fondova.

Međutim, ta plima bi se sada mogla okrenuti.

Bitcoin se jučer vratio na razinu od 113 tisuća dolara, ali je danas opet pao ispod 108 tisuća dolara, a Joe Consorti, voditelj rasta u Horizonu, nazvao je to ‘ranim fazama agresivnog sustizanja’. Rekao je da se upravitelji fondova vraćaju riziku do kraja godine usred popustljivog tona Feda i smirivanja geopolitičkih napetosti.

Istraživači tvrtke Bitwise došli su do sličnog zaključka, tvrdeći da bi čak i skromna preraspodjele tržišta zlata od 17 bilijuna dolara mogla imati ogroman utjecaj na cijenu bitcoina.

- Samo rotacija od 3 do 4 posto bila bi dovoljna za udvostručavanje cijene bitcoina - napisala je tvrtka u izvješću u ponedjeljak, dodajući da bi sama promjena od 2 posto mogla podići bitcoin iznad 161.000 dolara.